赛马实业：提高未来三年盈利预测

　　●继青松建化之后，西北的另一只水泥龙头赛马实业今天再次报出大幅预增180％以上的公告，从区域来看，西北水泥基本面再次得到印证，我们仍认为西北仍是目前及未来中国景气度最高的区域之一，从需求和价格增速明显可以看出。

　　●另外，需要特别提醒投资者的是，房地产并不是公司上半年水泥的主要需求去向(我们预计不到20％)，重点工程和基础建设领域是消费的主体，因此，即使未来商品房新开工面积存在一定下降，也并不会影响公司水泥需求的高速增长，我们维持前期报告中对该区域的主要观点：无新增产能压力、高集中度高利润率、加速的落后产能淘汰。

　　南玻A：今年是战略性买入的最佳时机

　　●公司上半年业绩基本上符合我们的预期，但大幅度超出市场预期。我们依然坚持从07 年上半年开始就给予公司08 年的9-10 个亿的盈利预测。之前在市场担心上半年油价高企，玻璃价格下跌的情况下，我们就反复强调公司目前产品结构中，差异化产品的比例明显增加，这些差异化的产品除了深加工领域的LOWE 中空玻璃以外，还包括原片领域的超白浮法、超白压延、有色玻璃和汽车玻璃原片等产品，正是这些产品比例的明显上升，保证了南玻在4-5 月份浮法玻璃行业整体亏损的情况下，盈利增长依然强劲。据我们的预测公司上半年的利润应该在3.8-4 个亿之间，EPS 为0.32-0.34 元。
　　金岭矿业：铁矿石涨价的直接受益者

　　●两市唯一的铁矿石采掘企业。金岭矿业是沪深两市唯一完全从事铁矿石采掘的资源类公司，铁矿石业务收入占公司主营收入的近80％，铁精粉贡献毛利占总毛利的88％左右。公司目前拥有两座大型的地下磁铁矿山，分别是铁山辛庄矿和候庄分矿，矿山地质品位均在51％以上，属于国内少有富矿山，合计可开采储量在650 万吨左右,目前年产铁精粉(66%品位)65 万吨以上，预计08 年铁精粉产量为68 万吨。

　　合肥百货：受益内需稳健增长

　　●在经济扩张景气上升阶段，零售行业增幅要超过GDP 增长，在经济下滑的低迷阶段，个人消费的“棘轮效应”使得消费品行业向下波动的幅度也比较小，简而言之全社会消费不存在类似固定资产投资和进出口贸易式的大起大落增长和下滑，从这个意义上我们认为零售行业攻防兼备。

　　●目前公司拥有百货门店11 家，基本覆盖省会经济圈城市，省内尚有9个地市没有门店覆盖，公司管理层积极进取稳健扩张，百货业态仍有扩张潜力。公司收购的乐普生商厦定位调整后已经正常营业，经营情况比4 月份有很大改善，2008 年预计能实现盈亏平衡，乐普生的收购整合体现了公司具备很强的经营管理能力，百大CBD 定位高端，经过两年市场培育，预计2008 年实现盈亏平衡，这两个门店将是2009 年公司重要新增利润点。因为毛利率较低的家电销售收入并入了百货销售收入，致使公司百货毛利率在行业中处于中下水平。
　　云维股份：焦化资产贡献突出

　　●公司去年中期归属母公司的净利润为2187 万元，每股收益0.13 元。按照公告，公司今年中期的净利润将在20776万元、每股收益0.72 元左右。

　　●公司业绩大幅度提高的主要原因在于合并报表范围的变化：公司通过定向增发形式从大股东云维集团、煤化集团收购了大为制焦96.36％和大为焦化54.80％的焦化资产，并于07 年7 月1 日合并报表。07 年公司业绩因此已经大幅度提高，07 年云维股份的营业收入、营业利润同比分别增长了87.13％和81.54％，实现净利润1.92 亿，同比增长61.79％，每股收益0.69 元。
　　云维股份：焦化资产贡献突出

　　●公司去年中期归属母公司的净利润为2187 万元，每股收益0.13 元。按照公告，公司今年中期的净利润将在20776万元、每股收益0.72 元左右。

　　●公司业绩大幅度提高的主要原因在于合并报表范围的变化：公司通过定向增发形式从大股东云维集团、煤化集团收购了大为制焦96.36％和大为焦化54.80％的焦化资产，并于07 年7 月1 日合并报表。07 年公司业绩因此已经大幅度提高，07 年云维股份的营业收入、营业利润同比分别增长了87.13％和81.54％，实现净利润1.92 亿，同比增长61.79％，每股收益0.69 元。
　　兰花科创：老树新枝 前景可期

　　煤炭行业作为发展主体，高位煤价保证其业绩迅速增长：煤炭行业的产量直接关系着公司化工行业的发展，而其业绩则影响到公司整体的盈利水平。产量瓶颈我们认为在望云矿恢复生产以及玉溪矿、贾寨矿、山阴口前矿投产后会有所改观，但短期内提升空间不大；鉴于目前国际、国内煤价支撑度较高，我们判断公司该行业08年、09年的业绩可充分享受煤价上涨的收益。
　　煤气化：2008年中期业绩大增250-300%

　　(1)公司半年业绩超过预期。比较市场为数不多的对于公司的业绩预测，我们对于公司2008-2009 年的业绩预测分别达到了1.30 元和1.69 元，属于相对比较激进的预测。从公司业绩预增的公告推知，2008 年上半年的EPS 将会达到0.69 元，全年1.56 元——2008 业绩超出我们预测值接近20%。